在江恩晚些时候所著的《华尔街四十五年》中,他没有再重复叙述他《股票行情的真谛》、《华尔街股票选择器》和《新股票趋势探测器》中高深莫测的理论,而是对实战经验作出了总结。在书中,江恩一而再、再而三地向投资者强调的一个原则,就是止损。
若以证券市场的语言表达,这项原则就是止损技术(即“扔大腿原则”):当你知道自己犯了错误时,立即了结出场!不要再找借口、理由或有所期待,赶紧离场!证券市场是高风险、高收益的市场,只要投资者踏入这个市场,就有面临亏损的可能,在获取投资收益之前,资金的安全是第一位的。
江恩认为,大多数人在股市中输钱主要有3个原因:
(1)交易过度或买卖过于频繁。
(2)没有上止损单。
(3)对市场知之甚少。
对于止损单,江恩把它视作保护投资者和交易商的唯一的安全阀。“不要忘记设置止损单……止损单十有八九是正确的,而且本可以在市场与他的期望背道而驰时,使他脱身,避免更大的损失。如果哪次止损单让你错误地离场,那么下面的九次它就会发挥作用:让你正确地脱身”。